Как начать инвестировать в Германии: гид для новичков (2026)

Оливер, 12 лет банковского опыта

"

За 12 лет работы в банке я встретил сотни экспатов, у которых €30.000 или €50.000 просто лежали на текущем счёте. Не из недоверия к рынкам, а потому что немецкие налоговые правила и брокерские интерфейсы только на немецком отпугивали их. Этой отговорки больше нет. Сегодня вы открываете полностью англоязычный брокерский счёт за 15 минут, и он сам заполняет за вас каждую налоговую форму.

Содержание

Два вопроса, прежде чем инвестировать хоть один евро

Вы готовы инвестировать, когда отвечаете «да» на оба вопроса.

1. Есть ли у вас запас на 3–6 месяцев расходов наличными? Если аренда, страховки и продукты обходятся вам в €2.000 в месяц, держите €6.000–12.000 на сберегательном счёте, прежде чем что-либо инвестировать. Акции падают всегда в самый неподходящий момент. Подушка безопасности означает, что вам никогда не придётся продавать в разгар обвала из-за сломавшейся стиральной машины или работы, закончившейся во время Probezeit.

2. Можете ли вы не трогать эти деньги 10 лет и дольше? Мировой рынок акций восстанавливался после каждого обвала в истории, но в худших случаях восстановление занимало до десятилетия. Деньги на первый взнос за квартиру через 3 года должны лежать на сберегательном счёте, а не в ETF.

У вас есть потребительские кредиты со ставкой выше примерно 4 %? Сначала погасите их. Ни одна инвестиция не обгоняет надёжно гарантированную доходность от закрытия дорогого кредита.

У ваших денег в Германии есть страховочная сетка

Как инвестора вас защищают три механизма, и понимание их снимает большую часть страха:

• Надзор BaFin. Каждый брокер из этого гида находится под контролем федерального финансового регулятора Германии. Никаких офшорных конструкций.
• Гарантия вкладов до €100.000. Неинвестированные деньги у брокера защищены немецкой государственной системой гарантирования вкладов, до €100.000 на человека в одном банке.
• Sondervermögen. Ваши акции и ETF юридически являются обособленным имуществом. Если брокер завтра обанкротится, бумаги по-прежнему принадлежат вам и переводятся к другому брокеру. Кредиторы до них не доберутся.

Реальный риск инвестирования кроется в движениях рынка, а не в институтах. От плохого биржевого года не защитит никакой регулятор. Это делают диверсификация и время.

Настройка: от нуля до первой инвестиции

Provider

Key Features

Rating

Action

Scalable Capital

Expats wanting a modern, all-English trading experience.

€20 Bonus

€€0 (FREE) / €4.99 (PRIME+)

100% English

4.9

Expert Score

View Offer

Trade Republic

Long-term ETF investors and those seeking high interest on cash.

Free Stock Bonus

€€0

100% English

4.8

Expert Score

View Offer

finanzen.net zero

Active traders and ETF savers who want to minimize costs.

€Varies

None English

4.7

Expert Score

View Offer

Trade Republic

Free Stock Bonus

4.8 / 5

Long-term ETF investors and those seeking high interest on cash.

Настроить первый Sparplan в Trade Republic

Top Benefits

• Completely free savings plans (Sparpläne)
• High interest on uninvested cash
• Trade Republic Card with 1% Saveback
• Very simple and intuitive interface

Keep in Mind

• Limited complex trading features
• Web version is basic

Key Details

Monthly Fee€0

English Support Yes

Sign Up BonusFree Stock

Interest Rate4% p.a.

Какой ETF? Побеждает скучный

Вашей первой инвестицией должна быть не акция из Reddit, а один глобально диверсифицированный индексный ETF:

• MSCI World: около 1.400 компаний из 23 развитых стран.
• FTSE All-World: добавляет развивающиеся рынки, примерно 4.000 компаний в одном фонде.

Один из них в качестве ядра закрывает 85–95 % потребностей большинства портфелей. Сателлиты добавите позже. Немало участников нашего сообщества годами инвестируют ровно в один ETF и ни во что больше, и спят спокойно.

При выборе конкретного фонда проверьте два свойства: аккумулирующий (дивиденды автоматически реинвестируются, лучше для долгосрочного роста) или распределяющий (дивиденды приходят деньгами на счёт, удобно, чтобы раньше использовать налоговый вычет). Плюс объём фонда выше €100 миллионов, чтобы ETF однажды не закрыли.

Налоги в понятных цифрах

Немецкое налогообложение инвестиций звучит устрашающе, а работает почти полностью автоматически. Вот вся картина для обычного ETF-инвестора:

• Плоский налог 25 % с дохода (Abgeltungsteuer), плюс надбавка солидарности 5,5 % от суммы налога. Эффективная ставка: 26,375 %. Члены церкви платят сверху 8–9 % церковного налога. Немецкий брокер удерживает всё до того, как прибыль дойдёт до вашего счёта. Вы ничего не подаёте.
• Первые €1,000 дохода в год не облагаются налогом, если вы оформили Freistellungsauftrag из шага 3.
• Vorabpauschale: небольшой авансовый налог на аккумулирующие ETF, списываемый каждый январь. На 2026 год государство установило базовую ставку (Basiszins) в 3,20 %, самую высокую с момента появления правила. На практике это примерно €41 с каждых €10.000 в акционных ETF, списанные прямо с денежного остатка счёта. Досадно, да. Разорительно, нет. И она тоже засчитывается в ваш вычет.
• Акционные ETF получают скидку 30 %. Фонды с долей акций от 51 % пользуются Teilfreistellung: 30 % дохода освобождается ещё до применения плоского налога.

Одно, что стоит запомнить из всего этого: оформите Freistellungsauftrag. Остальное работает на автопилоте.

Пять ошибок, которые я наблюдаю с 2014 года

1. Начинать с отдельных акций. Купить Tesla или модный немецкий стартап первой позицией значит играть в азартную игру с лишними шагами. Сначала постройте скучное ядро.
2. Ждать просадку. Некоторые ждут подходящего момента с 2015 года. Рынок с тех пор вырос на сотни процентов. Ежемесячный Sparplan полностью снимает вопрос тайминга.
3. Пропустить Freistellungsauftrag. Тогда брокер удерживает налог с первого же евро прибыли. Вернуть можно через декларацию, но это бумажная работа, без которой можно было обойтись.
4. Оставить брокера из дома. Ваш британский или индийский счёт ничего не сообщает в Finanzamt. Вы лично отвечаете за расчёт немецких налогов по каждой продаже, включая Vorabpauschale. Вручную это почти никто не делает правильно.
5. Продать в первый обвал. Минус 20 % в первый год ощущается как доказательство ошибки. Это не так. Это цена долгосрочной доходности. В 2020 и 2022 годах пострадали те, кто продал на дне.

Когда-нибудь уедете из Германии? Продумайте это сейчас

Большинство экспатов не остаётся навсегда, и ваш брокерский счёт может переехать вместе с вами. Когда вы выписываетесь и становитесь налоговым резидентом другой страны, брокер переводит вас в статус Steuerausländer: немецкое удержание прекращается, а будущие доходы облагает ваша новая страна по своим правилам. Существующие позиции обычно можно держать и продавать, хотя некоторые брокеры ограничивают новые покупки фондов из-за границы.

Два практических замечания: продажи прямо перед переездом или сразу после могут попасть в разные налоговые системы, так что проверьте сроки. А наш чек-лист отъезда из Германии покрывает весь финансовый выход, от Abmeldung до возврата пенсионных взносов.

Когда вам пока не стоит инвестировать

Честность важнее конверсии: этот путь сейчас подходит не всем.

• Вы гражданин США. Из-за правил FATCA почти каждый немецкий цифровой брокер отказывает US persons, а зарегистрированные в ЕС ETF создают налоговый хаос PFIC перед IRS. Вам нужна другая схема, обычно через американского брокера с международным доступом. Подробности в нашем сравнении брокеров.
• У вас нет подушки безопасности. Сначала соберите запас на 3–6 месяцев. ETF-позиция, которую вы вынуждены продать через 8 месяцев, оказывается подброшенной монетой, а не инвестицией.
• Вы несёте дорогие долги. Кредитные карты и потребительские кредиты со ставкой выше примерно 4 % обгоняют любую ожидаемую рыночную доходность. Сначала закройте их.
• Деньги понадобятся в ближайшие 3 года. Используйте сберегательный счёт и смиритесь с более низкой ставкой. Короткие горизонты и акции несовместимы.

Если ничего из этого к вам не относится, честный ответ таков: ожидание тоже имеет цену. Каждый год в наличных под 1,95 % при инфляции 2,3 % приносит маленькую тихую потерю.

Ваш следующий шаг

Откройте брокерский счёт на этой неделе, оформите Freistellungsauftrag до первой покупки и запустите Sparplan на сумму, которой не будете скучать. €50 в месяц в мировой ETF не изменят вашу жизнь за первый год. За 20 лет из внесённых €12.000 исторически вырастало примерно €25.000. Начните с малого, начните со скучного, начните сейчас.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)